logo

WarnerMedia-Discovery চুক্তিতে AT&T লভ্যাংশ কাটা শেয়ারহোল্ডারদের জন্য একটি পরাজয়

AT&T বিনিয়োগকারীরা যারা এটিকে একটি রক্ষণশীল, আয়-উৎপাদনকারী বিনিয়োগ বলে মনে করেন তাদের ডিসকভারি চুক্তি অনুমোদিত হলে কী হবে তা ঘনিষ্ঠভাবে দেখা উচিত। (ড্যাডো রুভিক/রয়টার্স)

দ্বারাঅ্যালান স্লোনকলামিস্ট 21 মে, 2021 সকাল 6:00 ইডিটি দ্বারাঅ্যালান স্লোনকলামিস্ট 21 মে, 2021 সকাল 6:00 ইডিটি

সাম্প্রতিক ওয়াল স্ট্রিট ফিয়াসকোর ক্ষেত্রে, টাইম ওয়ার্নারের সাথে AT&T-এর অ্যাডভেঞ্চারকে হারানো কঠিন। AT&T, যেটি তিন বছরেরও কম সময়ে টাইম ওয়ার্নারকে 2 বিলিয়ন ডলারে কিনেছিল একটি বৈচিত্র্যময় মিডিয়া সাম্রাজ্য স্থাপনের প্রয়াসে, এইমাত্র ওয়ার্নারমিডিয়ার সম্পদ - HBO, CNN এবং Warner Bros. সহ - ডিসকভারিতে আনলোড করার জন্য বিলিয়ন পাওয়ার একটি চুক্তি ঘোষণা করেছে৷ Inc., একটি নতুন বিশাল বিনোদন কোম্পানি তৈরি করছে।

AT&T শেয়ারহোল্ডাররাও ডিসকভারিতে 71 শতাংশ অংশীদারিত্বের সাথে শেষ হবে, নিয়ন্ত্রক অনুমোদন ধরে নিচ্ছে, কিন্তু AT&T নিজেই ক্ষতিগ্রস্ত হচ্ছে। বড় সময়.

এই চুক্তি সম্পর্কে লিখতে যা আমাকে প্ররোচিত করেছিল, যা ব্যাপকভাবে কভার করা হয়েছে, তা হল AT&T তার বার্ষিক নগদ লভ্যাংশ তীব্রভাবে কমিয়ে খুচরা স্টকহোল্ডারদের আয় ট্র্যাশ করার পরিকল্পনা করছে। আয় এবং নিরাপত্তার জন্য খুচরা গ্রাহকদের জন্য লভ্যাংশটি স্টকের প্রধান আকর্ষণ ছিল। এটা কিছু অচিন্তনীয়, এমনকি ধর্মদ্রোহী। এটা প্রায় যেন বিশ্বের প্রধান ধর্মের প্রধানরা একত্রিত হয়ে ঘোষণা করেছে যে ঈশ্বরের অস্তিত্ব নেই।

Discovery-এর সাথে WarnerMedia একত্রিত হলে HBO, CNN, TBS এবং TNT একটি স্ট্রিমিং বিহেমথ তৈরি হবে

কেন আপনি সোডা পান করা উচিত নয়

স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুওর'স-এর একজন সিনিয়র বিশ্লেষক হাওয়ার্ড সিলভারব্ল্যাটের মতে, AT&T তার লভ্যাংশ অন্তত 36 বছর ধরে বাড়িয়েছিল, যিনি 2003 সালে প্রতিষ্ঠিত S&P ডিভিডেন্ড অ্যারিস্টোক্র্যাটস ক্লাবের একজন বিশিষ্ট সদস্য করেছিলেন। কাটা বর্ণনা করতে ব্যবহৃত. অন্তত, একটি মুদ্রণযোগ্য শব্দ.

বিজ্ঞাপনের গল্প বিজ্ঞাপনের নিচে চলতে থাকে

আমি চুক্তির গর্ত দেখে অবাক হই না। এটি সম্পূর্ণ হওয়ার আগে, আমি একটি কলাম লিখেছিলাম যেখানে আমি বলেছিলাম যে, অনেক বড় ওয়াল স্ট্রিট চুক্তির মতো, এটিএন্ডটি-টাইম ওয়ার্নার শেয়ারহোল্ডারদের জন্য খারাপভাবে কাজ করার একটি ভাল সুযোগ ছিল৷

কিন্তু চুক্তিটি এত তাড়াতাড়ি খারাপ হয়ে যাবে এটা আমার মনে কখনোই আসেনি। অথবা যে AT&T খুচরা বিনিয়োগকারীদের এই ধরনের যন্ত্রণার কারণ হতে পারে যারা ভেবেছিল যে তারা একটি নিরাপদ, রক্ষণশীল, আয়-উপার্জনকারী বিনিয়োগের মালিক।

আমি আপনাকে কিছুক্ষণের মধ্যে পরাজয়ের কিছু আর্থিক বিবরণের মাধ্যমে নিয়ে যাব। কিন্তু আপাতত, আমি একটি বিপ্লবী শেয়ার-দ্য-পেইন প্রস্তাব দিতে চাই যা নিঃসন্দেহে ওয়াল স্ট্রিট, রাজনীতিবিদ এবং নিয়ন্ত্রকদের দ্বারা উপেক্ষা করা হবে — কিন্তু হওয়া উচিত নয়।

গল্প বিজ্ঞাপনের নিচে চলতে থাকে

একটি আদর্শ বিশ্বে, কর্পোরেট হটশট যারা AT&T টাইম ওয়ার্নার কেনার মতো একটি বিপর্যয়মূলক চুক্তি করেছে তারা তাদের চাকরি হারাবে। কিন্তু এটা খুব ঘন ঘন ঘটবে না। এবং এটি এখানেও ঘটবে না।

মহিলাদের মন্দিরে চুল পড়া
বিজ্ঞাপন

তাই আমি একটি শেয়ার-দ্য-স্যাক্রিফাইস চুক্তির প্রস্তাব করতে চাই যা আমি মনে করি এই ধরনের মেসের জন্য সাধারণ অভ্যাস হয়ে উঠতে হবে। দ্য যারা এই চুক্তিটি সহজতর করেছেন — শীর্ষ AT&T নির্বাহী, AT&T-এর পরিচালনা পর্ষদ এবং AT&T-এর বিনিয়োগ ব্যাঙ্কার — শেয়ারহোল্ডারদের হারানো আয়ের একই শতাংশ ত্যাগ করতে বাধ্য করা উচিত।

হ্যাঁ, আমি জানি এটি ধর্মদ্রোহিতা, বিশেষ করে বিনিয়োগ ব্যাঙ্কারদের অংশ। এবং আমি মনে করি না যে আমি যা প্রস্তাব করছি তার মতো কিছু কখনও ঘটেছে। কিন্তু এটা সেই ধরনের জিনিস উচিত ঘটবে এবং তা বাস্তবায়নের বিষয়ে আমাদের ব্যবসায়ী ও রাজনৈতিক নেতা ও নিয়ন্ত্রকদের ভাবা উচিত।

আমার কাছাকাছি গয়না জন্য নগদ
গল্প বিজ্ঞাপনের নিচে চলতে থাকে

AT&T এখনও জানায়নি যে এটি তার লভ্যাংশ কতটা কাটবে, যা বর্তমানে বছরে .08। কিন্তু AT&T-এর পাবলিক স্টেটমেন্টের উপর ভিত্তি করে, বিশ্লেষকরা আগামী বছরের কোনো এক সময় 40 শতাংশ থেকে 50 শতাংশ পরিসরে কাটছাঁটের আশা করছেন।

বিজ্ঞাপন

এখন, আমি আপনাকে কিছু গণিতের মাধ্যমে নিয়ে যাই — সংখ্যার সাথে মজা, যেমনটা আমি বলি।

জুন 2018-এ, AT&T টাইম ওয়ার্নারকে বিলিয়ন নগদ এবং স্টকের বিনিময়ে কিনেছিল, তার বার্ষিক শেয়ারহোল্ডার রিপোর্ট অনুসারে, এবং টাইম ওয়ার্নার ঋণের বিলিয়নের দায়িত্বও গ্রহণ করেছে। মোট খরচ: 2 বিলিয়ন। কোম্পানি আমাকে বলেছে যে এটি সেই সংখ্যার সাথে একমত।

আপনি সাধারণত এই চুক্তি সম্পর্কে যে খরচ সংখ্যাগুলি দেখেন তা হল বিলিয়ন থেকে বিলিয়ন সীমার মধ্যে, কিন্তু তারা অনুমানকৃত ঋণকে উপেক্ষা করে। কিন্তু তিন বছর আগে অন্য একটি কলামে আমি এই চুক্তি সম্পর্কে যা লিখেছিলাম তা পুনরাবৃত্তি করতে: আপনি যদি একটি বাড়ি কিনেন এবং একটি বন্ধক ধরে নেন, তাহলে আপনার মোট খরচ আপনি মালিককে পরিশোধ করেছেন তা নয়। আপনি এই চুক্তির অংশ হিসাবে মালিককে এবং বন্ধকী যা আপনি নিতে সম্মত হয়েছেন তা আপনি পরিশোধ করেছেন। সর্বোপরি, আপনাকে বন্ধকীতে সুদ এবং মূল অর্থ প্রদান করতে হবে এবং বিনামূল্যে এবং পরিষ্কার সম্পত্তির মালিক হওয়ার জন্য আপনাকে এটি পরিশোধ করতে হবে।

বিজ্ঞাপনের গল্প বিজ্ঞাপনের নিচে চলতে থাকে

সুতরাং, আপনি দেখুন, AT&T সত্যিই টাইম ওয়ার্নারের জন্য 2 বিলিয়ন প্রদান করেছে। এটি ডিসকভারীকে .5 বিলিয়ন নগদ এবং ডিসকভারি .5 বিলিয়ন AT&T ঋণের বিনিময়ে টাইম ওয়ার্নার সম্পদ দেবে।

রোসকা ডি রেয়েস কি

এই চুক্তিতে, যা প্রযুক্তিগতভাবে বিক্রয় নয়, AT&T শেয়ারহোল্ডাররা ডিসকভারির শেয়ারের 71 শতাংশ নিয়ে একটি জটিল প্রক্রিয়ার মধ্যে শেষ হবে যার মধ্যে একটি রিভার্স মরিস ট্রাস্ট নামে পরিচিত। যার বিস্তারিত ঘোষণা করা হয়নি।

AT&T, যেটি Discovery থেকে প্রায় বিলিয়ন কম পাচ্ছে যা টাইম ওয়ার্নারকে প্রদান করেছে, দাবি করে যে AT&T হোল্ডারদের ডিসকভারির শেয়ারের মূল্য হবে প্রায় বিলিয়ন, ডিসকভারির বর্তমান স্টক মূল্যের উপর ভিত্তি করে। তাই যতক্ষণ না সব সংখ্যা এলোমেলো হয়ে যায়, AT&T বলে, এর শেয়ারহোল্ডাররা শেষ পর্যন্ত ঠিকঠাক কাজ করে। আমি মোটেও নিশ্চিত নই যে এটি হবে। যেহেতু AT&T হোল্ডাররা তাদের অনেক নতুন ডিসকভারি শেয়ার বাজারে ফেলে দেবে, আমি সন্দেহ করি তাদের দাম কমে যাবে। কিন্তু আমি AT&T কে বলতে রাজি হয়েছি।

বিজ্ঞাপনের গল্প বিজ্ঞাপনের নিচে চলতে থাকে

এখন, আমাকে এমন কিছু সংখ্যা দেখান যা আমি নিশ্চিত।

রেফিনিটিভ, একটি ডেটা অ্যানালিটিক্স কোম্পানির মতে, 2018 সালে চুক্তিটি একসাথে করার জন্য AT&T বিনিয়োগ ব্যাঙ্কাররা .5 মিলিয়ন পেয়েছে এবং এটি আলাদা করার জন্য আরও .3 মিলিয়ন পাবে৷ একটি 50 শতাংশ লভ্যাংশ কাটা অনুমান, শেয়ারহোল্ডারদের হারানো আয়ের একই শতাংশ ছেড়ে দিতে ব্যাংকারদের জিজ্ঞাসা মিলিয়ন ডলারের কিছু বেশি হবে।

ডেভিড জাসলাভ ডিসকভারি নতুন করে আবিষ্কার করেন। এখন তিনি একটি নতুন স্ট্রিমিং জায়ান্ট তৈরি করছেন।

AT&T-এর ডিরেক্টররা, আমার পাবলিক ফাইলিং পড়ে, 2018 সালে 0,000 নগদ এবং 0,000 স্টক বেস ফি অর্জন করেছেন — এবং, টাইম ওয়ার্নার পরাজয় ক্রমবর্ধমানভাবে স্পষ্ট হয়ে উঠলে, নিজেদেরকে 0,000 নগদ এবং 0,000 বছরে স্টক বৃদ্ধি করেছে 2019 এবং 2020। এটি প্রতিটি .03 মিলিয়ন (বিভিন্ন অতিরিক্ত ফি পরিচালকরা কমিটিতে কাজ করার জন্য পান।) তাই যদি ডিরেক্টররা, যারা চুক্তিটি অনুমোদনের জন্য দায়ী, তারা যদি তাদের অর্ধেক মৌলিক ফি ছেড়ে দেয়, যেমন আমি মনে করি তাদের উচিত যদি সেখানে থাকে 50 শতাংশ লভ্যাংশ কাটা, এটি তাদের প্রতিটি প্রায় 0,000 খরচ হবে.

বিজ্ঞাপনের গল্প বিজ্ঞাপনের নিচে চলতে থাকে

2018 সালে যখন টাইম ওয়ার্নার চুক্তিটি হয়েছিল তখন AT&T-এর প্রধান নির্বাহী Randall Stephenson, আমার গণনা অনুসারে, গত তিন বছরের জন্য মোট .1 মিলিয়ন বেতন এবং বোনাস প্রদান করা হয়েছিল। আমার প্রস্তাব গৃহীত হলে তিনি মিলিয়নের জন্য হুক হবেন। যা, অবশ্যই, এটি হবে না। আমি যতদূর জানি কোন কোম্পানি এমন কাজ করেনি।

ডাঃ মেরকোলা হাইড্রোজেন পারক্সাইড নেবুলাইজার

বর্তমান প্রধান নির্বাহী জন স্ট্যাঙ্কির ক্ষেত্রে বিষয়টি কম স্পষ্ট। তিনি আমার গণনা অনুসারে, গত তিন বছরে মোট .9 মিলিয়ন উপার্জন করেছেন। আমি নিশ্চিত নই যে তিনি টেকওভারে কতটা বড় ভূমিকা পালন করেছিলেন, তাই আমি জানি না কতটা, যদি কিছু হয়, তাকে ফেরত দিতে বলা উচিত।

কর্পোরেশন, পরিচালনা পর্ষদ, নিয়ন্ত্রক এবং রাজনীতিবিদরা আজকাল ন্যায্যতা এবং সামাজিক দায়বদ্ধতা সম্পর্কে অনেক কথা বলে। আমি এখানে যা প্রস্তাব করছি - এটিকে স্লোন ফেয়ারনেস ডকট্রিন বলুন - একটি ভাল উদাহরণ স্থাপন করবে। আমার মতবাদ এবার বাস্তবায়িত হওয়ার কোনো সম্ভাবনা নেই। কিন্তু শক্তিশালী অবস্থানে থাকা যথেষ্ট লোক যদি যথেষ্ট বিচলিত হয়, তাহলে হয়তো পরের বার ঘটবে।

একটি চূড়ান্ত শব্দ : আমি এই কলামে এবং অতীতে AT&T-এর প্রতি ঠিক ভালো ছিলাম না। তবে এমন একটি জিনিস রয়েছে যার জন্য কোম্পানিটি প্রশংসার দাবি রাখে: প্রেসিডেন্ট ডোনাল্ড ট্রাম্প এবং তার বিচার বিভাগের চাপ সত্ত্বেও সিএনএন তাদের যেমন দেখেছিল সেভাবে তাদের কল করা চালিয়ে যেতে দেওয়া। এই চুক্তির এটিই একটি উপাদান যা উত্থান বোধ করে এবং আমি আনন্দিত যে এটি ঘটেছে।

মন্তব্য করুনমন্তব্য GiftOutline উপহার নিবন্ধ লোড হচ্ছে...